以財務(wù)投資為主，未來亦不追求對單個實體企業(yè)進行實質(zhì)性運營管控。

      擔(dān)任安徽省國有資本運營公司試點任務(wù)的安徽國控集團組建尚不足周歲，其于2018年8月在初創(chuàng)于1999年的安徽省國有資產(chǎn)運營有限公司基礎(chǔ)上組建，被安徽省委省政府賦予承擔(dān)國有資產(chǎn)運營處置、國有股權(quán)管理、國有資本投融資三大戰(zhàn)略任務(wù)。

      據(jù)《國有資本運營》了解，處于起步階段的安徽國控并沒有因為被賦予強大使命而游刃有余。因目前尚無成規(guī)模省屬企業(yè)股權(quán)劃入，其資產(chǎn)總額為234億元，凈資產(chǎn)為88億元，盤子并不大，這讓其與其他地方兩類公司比較，市場化資本和股權(quán)運作的空間不大。

      不過，安徽國控在不到一年的運轉(zhuǎn)中，不斷謀求運營公司的實質(zhì)定位，其利用自身資源和優(yōu)勢，牽頭組建總規(guī)模200億元省屬企業(yè)改革發(fā)展基金、被省政府確定為劃轉(zhuǎn)國有股權(quán)充實社?；鸬某薪又黧w，承接省直機關(guān)所屬企事業(yè)單位經(jīng)營性資產(chǎn)及股權(quán)劃轉(zhuǎn)、被委托管理省科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金等。有心作為的安徽國控正精心布局其內(nèi)部架構(gòu)與結(jié)構(gòu)調(diào)整。

      運營公司堅定起步。

進退流轉(zhuǎn)

      安徽國控集團下轄安徽國控（香港）公司、安徽國控資產(chǎn)管理公司（籌）等8個全資子公司和1個直屬單位——省屬企業(yè)托管中心，控股省屬企業(yè)改革發(fā)展基金管理公司、安振集團、省產(chǎn)權(quán)交易中心、水安集團、省建筑設(shè)計院等企業(yè)，是華安證券公司的第一大股東，同時參股10余家企業(yè)。

      “我們持股水安集團、省建筑設(shè)計院、省產(chǎn)權(quán)交易中心均為40%股權(quán)，還是華安證券第一大股東。但對持有股權(quán)的企業(yè)，不管是第一大股東還是參股都按照公司治理要求管理，委派董事監(jiān)事，并不參與公司經(jīng)營，按照運營公司試點要求，謀求股權(quán)進退流轉(zhuǎn)?！卑不諊囟麻L張國元表示。

      其有著良好的股權(quán)運營傳統(tǒng)。

      安徽國控曾持有安徽省招標(biāo)集團30%股權(quán)，這家公司是安徽省內(nèi)專業(yè)實力和規(guī)模最大的咨詢服務(wù)企業(yè)，范圍涵蓋招標(biāo)采購咨詢、工程咨詢、PPP咨詢、優(yōu)質(zhì)采電子交易平臺、大數(shù)據(jù)+供應(yīng)鏈金融及項目投資、酒店運營等多個領(lǐng)域。“這類市場化程度較高的企業(yè)應(yīng)該引進社會投資者，所以我們?yōu)槠髽I(yè)進行混改，轉(zhuǎn)讓全部股權(quán)為其引進社會戰(zhàn)略投資者?！睆垏榻B。

      該項目于2018年中5月掛牌。其時，安徽國控已明確試點省級運營公司。據(jù)了解，該項目掛牌價10523.59萬元，成交價為25423.59萬元，較掛牌價增值141.59%，較評估值增值178.35%。市場評價，該項目是轉(zhuǎn)讓方國資運營公司加強國有股權(quán)價值管理，以市場化運作方式實施股權(quán)有序進退、合理流動，打造國有資本運營平臺的一個成功案例。且項目以高溢價率成交，為轉(zhuǎn)讓方實現(xiàn)了國有資本保值增值和價值最大化。

      安徽國控亦有自身打算。“我們根據(jù)招標(biāo)集團的行業(yè)屬性，先后對其進行混合所有制改革和股份制改造，不斷釋放其企業(yè)活力。多年來，通過支持培育，該集團逐步發(fā)展成為區(qū)域性有影響力的企業(yè)?！睆慕邮盏脚嘤龠m時流轉(zhuǎn)，亦可見安徽國控的高效操作手法。

      一方面是退出，另一方面，安徽國控會在其有意掌控的領(lǐng)域增大話語權(quán)。

金融股權(quán)

      安徽國控是華安證券控股股東。2018年底，安徽國控進一步增持，持股到25.1%，鞏固控股地位。

      當(dāng)年12月17日，安徽國控集團通過上海證券交易所交易系統(tǒng)以大宗交易方式增持華安證券股份2200萬股。

      華安證券資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，截至2018年底，華安證券總資產(chǎn)為444.12億元，所有者權(quán)益128億元，擁有證券分支機構(gòu)155家，期貨分支機構(gòu)14家，各項業(yè)務(wù)均以安徽省內(nèi)為基礎(chǔ)。

      安徽國控真正矚意華安證券的原因除了資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，更大原因是其為上市企業(yè)且是金融股權(quán)，流動性極強，這對于國有資本運營公司來說，有利于國有股權(quán)管理功能發(fā)揮。

      “國有資本運營公司天然和金融難以分割，我們需要工具提前布局?！睆垏榻B。

      除了控股華安證券外，安徽國控有意另外打造類金控平臺。“控股的安振集團，旗下有擔(dān)保、小貸和融資租賃、保理業(yè)務(wù)，未來會將其打造成類金融控股平臺?！?/p>

      安徽國控矚意流動性非常明顯，積極推動其他所屬企業(yè)上市亦有效果。

      “我們對具有一定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的單位，確立了一條‘股權(quán)承接→規(guī)范改造→培育上市’的發(fā)展路徑，以管資本為主實現(xiàn)資產(chǎn)資本化和資本證券化。”張國元介紹。

      其目前正推進所屬水安集團、安徽省建筑設(shè)計院上市進程。水安集團是一家以工程施工總承包為主，集工程設(shè)計、投資建設(shè)、項目運營、房地產(chǎn)開發(fā)為一體，具備國際工程承包競爭實力的大型施工企業(yè)和國家高新技術(shù)企業(yè)。安徽省建設(shè)設(shè)計院則歷史悠久，由成立于1952年的安徽省建筑設(shè)計研究院改制而來，為國家甲級綜合性建筑設(shè)計院，是安徽省內(nèi)建筑設(shè)計及相關(guān)行業(yè)的技術(shù)支撐，產(chǎn)業(yè)鏈全面，擁有2家子公司和3家參股公司。安徽國控均持有40%股權(quán)，為第一大股東。

      “兩家企業(yè)已進入上市輔導(dǎo)期，未來我們可能按照戰(zhàn)略需求，或者轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者定向增發(fā)增加團隊持股比例，推進這兩家企業(yè)市場化進程?！睆垏硎尽?/p>

      他堅持，國有資本運營公司應(yīng)以財務(wù)投資為主，未來亦不追求對單個實體企業(yè)進行實質(zhì)性運營管控。

 初試基金

      放大國有資本投資功能時，基金是目前兩類公司最青睞的工具，安徽國控亦未落后。

      2018年9月，在安徽國控剛組建不久之時，即受命牽頭組建了200億元省屬企業(yè)改革發(fā)展基金。這支基金的其他股東包括安徽省交控集團、海螺投資、安徽省能源集團、安徽合力股份等安徽省屬企業(yè)和建信信托公司。據(jù)了解，該基金采用母子基金構(gòu)架，其中母基金20億元，希望通過3年至5年的時間逐步設(shè)立若干只子基金。

      安徽省屬企業(yè)改革發(fā)展基金管理公司作為基金運營機構(gòu)，承擔(dān)基金募、投、管、退等功能的實施?；瓞F(xiàn)已完成合伙人協(xié)議簽訂、合伙企業(yè)注冊和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記備案，接洽意向企業(yè)40余家，并儲備優(yōu)質(zhì)項目，投資亦已開始。

      “我們的這支基金將廣泛參與安徽省屬企業(yè)改革創(chuàng)新，支持新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)發(fā)展，重點支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)培育壯大及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，優(yōu)化全省國有資本布局，提升國資運營效率，支持企業(yè)做強做優(yōu)做大，實現(xiàn)國有資本保值增值?！睆垏榻B。

     國改基金采用“市場化運營，專業(yè)化管理”原則，已投資2個項目，投資額為2.5億元。

      這兩個項目之一是安徽國控集團與上海國盛集團、上海盛石資本簽署三方合作協(xié)議，推進“長三角產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新股權(quán)投資基金”。長三角產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基金，由上海國盛集團、安徽國控集團聯(lián)合上海、安徽、浙江等地共計8家單位發(fā)起設(shè)立，基金總規(guī)模100億，首期規(guī)模25億。基金聚焦區(qū)域內(nèi)龍頭公司的并購重組、國企混改、股權(quán)投資等。

      “基金的設(shè)立標(biāo)志著國控集團與長三角區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)方、資本方建立了更加全面的戰(zhàn)略合作關(guān)系，國控集團將按照省委省政府的決策部署，積極參與構(gòu)建長三角一體化產(chǎn)業(yè)協(xié)同體系建設(shè)?！睆垏硎尽?/p>

      另一個項目是，投資正籌備整體上市的安徽某企業(yè)?！拔覀兪且允袌龌侄芜M入了該企業(yè)，經(jīng)過了一對一談判和比選?！睆垏榻B。

      事實上，安徽省政府在2019年正加大推動一級企業(yè)整體上市。

      “一級企業(yè)集團整體上市后，最終持股方可選擇資本運營平臺。我們希望在政府支持下持股整體上市企業(yè)股權(quán)，為今后股權(quán)運作打下基礎(chǔ)?！睆垏硎尽?/p>

      除了組建的國改基金外，安徽國控還受托管理首支政府引導(dǎo)基金“安徽省科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金”。

      2018年10月，安徽省科技廳發(fā)布了“安徽省科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金”組建方案，引導(dǎo)基金主要投向高新技術(shù)領(lǐng)域的國內(nèi)外在皖轉(zhuǎn)化的各類先進科技成果。將聚焦高新技術(shù)領(lǐng)域，面向科技型中小企業(yè)。根據(jù)方案，這支基金將從2018年起連續(xù)5年，從省級創(chuàng)新型省份建設(shè)專項資金中累計安排20億元用于設(shè)立省引導(dǎo)基金。此后，省引導(dǎo)基金通過放大科技成果轉(zhuǎn)化投資規(guī)模，5年內(nèi)總規(guī)模不少于50億元。

      “財政廳和科技廳設(shè)立基金投資的方式改變了以往撥款支持的方式。我們作為受托管理方，堅持市場化運營方式，管理公司團隊亦是市場化聘用?！睆垏榻B。

    這支科技成果轉(zhuǎn)化基金最近剛落地，安徽國控管理的母基金規(guī)模5年內(nèi)力爭達到100億元。

承接任務(wù)

      安徽國控最近被省政府確定為劃轉(zhuǎn)國有股權(quán)充實社?；鸬某薪又黧w，并積極承接省直機關(guān)所屬企事業(yè)單位經(jīng)營性資產(chǎn)及股權(quán)劃轉(zhuǎn)。

      這為安徽國控未來股權(quán)運營奠定基礎(chǔ)。

      2018年7月，安徽省制定出臺《安徽省劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社?；饘嵤┓桨浮?，《方案》明確安徽國控集團為社?；鸪薪又黧w，市、縣不再設(shè)立承接主體。劃轉(zhuǎn)范圍為安徽省國有及國有控股大中型企業(yè)、金融機構(gòu)，劃轉(zhuǎn)比例暫統(tǒng)一為企業(yè)國有股權(quán)的10%。

      “目前此項工作尚處謀劃階段，我們將在深入調(diào)研的基礎(chǔ)上，根據(jù)省政府要求認(rèn)真做好承接工作，在確?；鸢踩那疤嵯?，通過市場化運作提高基金的運營效率和收益?！睆垏硎尽?/p>

      承接省直機關(guān)所屬的企事業(yè)單位股權(quán)則意味著安徽國控將承擔(dān)經(jīng)營性國有資產(chǎn)集中統(tǒng)一監(jiān)管的職能，使國有資本運營平臺功能更加名副其實。這是一項存量改革。

      “上一輪國資改革中，我們的前身安徽國有資產(chǎn)運營公司即承擔(dān)脫鉤企業(yè)處置的責(zé)任，采取的辦法是一企一策，或是轉(zhuǎn)讓股權(quán)掛牌交易引進投資人促進混改，或者是剝離資產(chǎn)，或者清算。盤活經(jīng)營性的房屋、土地等，將這些資產(chǎn)盡最大能力變成可以流動可以交易的資產(chǎn)?！睆垏硎?。

      事實上，因為每一家企業(yè)的背景和現(xiàn)狀不一樣，安徽國控將按照類型進行劃分?！皩]有經(jīng)營能力，常年虧損的企業(yè)，如果不及時清算處置，未來成本會更高，我們會盡快清算，與員工解除合同，另行安置，剩下的存量，比如物業(yè)、場地等再掛牌交易，進行二次開發(fā)。對尚有經(jīng)營能力的，則會區(qū)別對待，以引進戰(zhàn)投促進混改為主?！睆垏榻B。

      安徽國控旗下既有產(chǎn)權(quán)交易中心亦有金融資產(chǎn)交易所，這讓其大為提升處置能力。

      “我們不僅對劃轉(zhuǎn)過來的股權(quán)和資產(chǎn)進行處置，未來還會在市場上進一步拓展處置能力?！睆垏榻B。

      安徽國控為此專設(shè)資產(chǎn)管理平臺發(fā)揮所長，未來會整合成立專業(yè)化資產(chǎn)管理公司，負(fù)責(zé)各類資產(chǎn)接收和運營管理。對不符合平臺功能建設(shè)方向和新發(fā)展理念要求的企業(yè)，通過改制重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉破產(chǎn)、開放合作等方式，實現(xiàn)有序進退。

      安徽國控已做足準(zhǔn)備。