安徽日?qǐng)?bào)6月3日?qǐng)?bào)道：

“這種工具的期限更長(zhǎng)，成本更優(yōu)，能夠幫助科創(chuàng)企業(yè)更好地平衡負(fù)債來源和資產(chǎn)運(yùn)用，也更能夠支持我們堅(jiān)定地投入科技研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)中?！笨拼笥嶏w高級(jí)副總裁段大為說。

段大為口中的工具，就是科技創(chuàng)新債券。

中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)在5月7日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債有關(guān)事宜的公告》中，明確支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債，募集資金用于支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投融資。

一周后，由科技部等七部委聯(lián)合印發(fā)的《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》，從供需兩側(cè)，引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，著力構(gòu)建與科技型企業(yè)全生命周期融資需求更相適應(yīng)的多元化、接力式金融服務(wù)體系。其中的支持債券市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新，核心就是建立債券市場(chǎng)“科技板”。

眼下，債券市場(chǎng)“科技板”在安徽迅速落地。

應(yīng)流機(jī)電、科大訊飛、晶合集成、安徽國控集團(tuán)4家企業(yè)成功發(fā)行全國首批科技創(chuàng)新債券；徽商銀行發(fā)行金融機(jī)構(gòu)科創(chuàng)債；華安證券、國元證券發(fā)行證券公司科創(chuàng)債。

新政之下活躍度空前的債券市場(chǎng)“科技板”，如何成為科創(chuàng)的強(qiáng)助攻？

債券市場(chǎng)“上新”

科技創(chuàng)新債券是連接資本市場(chǎng)與科技創(chuàng)新的重要紐帶。

當(dāng)前，我國金融支持科技創(chuàng)新的多元化融資體系正在加快形成。特別是債券市場(chǎng)，具有資金籌集規(guī)模大、成本低、期限長(zhǎng)等特點(diǎn)，被賦予更多期待。

今年以來，科創(chuàng)債支持新政迅速推出。

3月6日十四屆全國人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上，央行提出將創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)“科技板”，支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)這三類主體發(fā)行科創(chuàng)債；4月25日中共中央政治局會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，持續(xù)用力推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，創(chuàng)新推出債券市場(chǎng)的“科技板”；5月7日，國新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行推出一攬子貨幣政策措施，加大宏觀調(diào)控強(qiáng)度，其中第十項(xiàng)為“創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具”。

連日來，人民銀行、銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)、上交所、上清所等相繼發(fā)布支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券的具體舉措，打出政策升級(jí)“組合拳”。

“科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體增量擴(kuò)容是亮點(diǎn)之一，明確金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等三大主體可發(fā)行科技創(chuàng)新債券?！比嗣胥y行安徽省分行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，尤其是此次以債券市場(chǎng)為切入點(diǎn)，支持投資經(jīng)驗(yàn)豐富的頭部私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等發(fā)行5+3、5+5等長(zhǎng)期限債券，期限可達(dá)10年甚至更長(zhǎng)，既有利于中小科創(chuàng)企業(yè)獲得更多與自身發(fā)展周期相匹配的資金支持，也有利于形成股權(quán)投資“募投管退”良性循環(huán)，培育壯大耐心資本。

股權(quán)投資機(jī)構(gòu)是支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展不可或缺的重要力量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)參與支持了我國近九成科創(chuàng)板上市公司和六成創(chuàng)業(yè)板上市公司。但過去一段時(shí)間，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在募資、投資、退出等方面存在一些困難。

此次科技創(chuàng)新債券的期限可達(dá)5年以上，這和基金投資期限比較匹配，有助于把從債市融到的資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期資本，從債市著手破解創(chuàng)投機(jī)構(gòu)融資渠道不暢、融資成本偏高等結(jié)構(gòu)性難題，促進(jìn)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力集聚。

“搶籌”科創(chuàng)債

科技創(chuàng)新債券得到市場(chǎng)積極響應(yīng)。

科大訊飛是銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)宣布推出科技創(chuàng)新債券之后，首批公告發(fā)債的36家企業(yè)之一。

段大為表示，過去高科技企業(yè)在債券市場(chǎng)參與度相對(duì)較低，此次在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，募集資金將主要用于企業(yè)補(bǔ)充流動(dòng)資金，支持研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用等企業(yè)綜合運(yùn)營發(fā)展，“我們希望能在這方面開一個(gè)好頭，也希望同業(yè)未來能更好地利用債券市場(chǎng)支持企業(yè)發(fā)展”。

5月13日，安徽國控集團(tuán)在銀行間市場(chǎng)成功簿記發(fā)行全國首批科技創(chuàng)新債券。作為安徽省屬國企首單落地暨全國首單貼標(biāo)可持續(xù)掛鉤的科創(chuàng)債，該筆債券發(fā)行金額5億元，期限10年，票面利率2.42%?！霸诎l(fā)行條款設(shè)置上，本期債券首次引入可持續(xù)掛鉤指標(biāo)，將科技創(chuàng)新與ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）相融合，設(shè)定關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)‘綠色融資租賃業(yè)務(wù)增長(zhǎng)規(guī)?！?，并引入利率跳升機(jī)制，吸引廣大投資人參與認(rèn)購，獲得市場(chǎng)良好反響?！卑不諊丶瘓F(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

記者從人民銀行安徽省分行獲悉，科大訊飛股份有限公司、安徽應(yīng)流機(jī)電股份有限公司、合肥晶合集成電路股份有限公司、安徽省國有資本運(yùn)營控股集團(tuán)有限公司4家企業(yè)成功發(fā)行全國首批科技創(chuàng)新債券。

安徽首批發(fā)行科創(chuàng)債的四家企業(yè)涵蓋民企與國企，涉及新一代信息技術(shù)、集成電路、高端裝備制造等硬科技領(lǐng)域。從實(shí)踐來看，這些新興領(lǐng)域通常具有較高的技術(shù)壁壘和較長(zhǎng)的研發(fā)周期，科創(chuàng)債的推出契合了這些企業(yè)的融資需求，有助于其緩解資金壓力，加速技術(shù)轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

除科技型企業(yè)外，銀行、證券公司也積極發(fā)行科創(chuàng)債。

5月19日，華安證券在上海證券交易所成功簿記發(fā)行“華安證券股份有限公司2025年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新次級(jí)債券（第一期）”。本期債券發(fā)行規(guī)模5億元，票面利率1.98%，期限3年。

5月20日，國元證券成功簿記發(fā)行“國元證券股份有限公司2025年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行科技創(chuàng)新債券（第一期）”，期限13個(gè)月，票面利率1.68%?！氨酒趥癁樯罱凰?單證券公司科技創(chuàng)新公司債，也創(chuàng)下深交所證券公司科創(chuàng)債最低利率?！眹C券有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹。

5月20日，徽商銀行股份有限公司將在全國銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行2025年第一期科技創(chuàng)新債券，發(fā)行規(guī)模50億元，期限為3年。

引入更多“活水”

在采訪中，不少科技型企業(yè)負(fù)責(zé)人坦言，科創(chuàng)企業(yè)早期資金需求不太大，但不確定性較大，發(fā)展到一定階段后，尤其是成為市場(chǎng)化產(chǎn)品后，需要大規(guī)模生產(chǎn)銷售時(shí)，則需要大量資金，此時(shí)就需要金融工具能夠提供大量資金支持，債券市場(chǎng)的資金支持非常合適。

科創(chuàng)債不再只是單一的融資工具，而是成為連接科技與金融、推動(dòng)資源要素配置優(yōu)化的一扇重要窗口。

“債券市場(chǎng)‘科技板’揚(yáng)帆起航，這不僅是融資工具的創(chuàng)新舉措，更是打通債、股、貸等多樣化資金渠道、完善金融支持科技創(chuàng)新體系的關(guān)鍵突破?！比嗣胥y行安徽省分行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該行與科技、經(jīng)信、發(fā)改、證監(jiān)等部門開展常態(tài)化溝通協(xié)作，推動(dòng)形成“政策支持、市場(chǎng)主導(dǎo)、多方聯(lián)動(dòng)”的工作格局；聯(lián)合省科技廳建立“科技創(chuàng)新債券領(lǐng)軍企業(yè)白名單”，并依據(jù)名單逐一對(duì)接、專項(xiàng)輔導(dǎo)，為后續(xù)科技創(chuàng)新債券在安徽省轄內(nèi)落地、擴(kuò)容、下沉奠定基礎(chǔ)。

同時(shí)，全面梳理安徽省轄內(nèi)支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)債的優(yōu)惠政策，為科技創(chuàng)新債券落地爭(zhēng)取多維政策動(dòng)能；強(qiáng)化對(duì)主承銷商的指導(dǎo)，針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)融資訴求，制定“一企一策”專項(xiàng)推進(jìn)方案，鼓勵(lì)主承銷商運(yùn)用創(chuàng)設(shè)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證等市場(chǎng)化增信工具，助力科技創(chuàng)新債券發(fā)行。

據(jù)悉，人民銀行公布創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，即央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創(chuàng)新債券，并與地方政府、市場(chǎng)化增信機(jī)構(gòu)等合作，通過共同擔(dān)保等多樣化的增信措施，分擔(dān)債券的部分違約損失風(fēng)險(xiǎn)，為科技創(chuàng)新企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行低成本、長(zhǎng)期限科創(chuàng)債券融資提供支持。

“我們將用好用足現(xiàn)有政策，持續(xù)深化多方協(xié)同，聚焦參與機(jī)構(gòu)在發(fā)行科技創(chuàng)新債券過程中的難點(diǎn)和堵點(diǎn)，持續(xù)指導(dǎo)轄內(nèi)主承銷商著力提升債券承銷能力與服務(wù)水平，以更大力度推動(dòng)政策落地、更實(shí)舉措優(yōu)化服務(wù)效能?！痹撠?fù)責(zé)人說。

隨著更多金融機(jī)構(gòu)、科技主體和投資機(jī)構(gòu)的加入，這一金融“試驗(yàn)田”有望成長(zhǎng)為支撐科技自立自強(qiáng)的“主陣地”之一，在暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”循環(huán)中發(fā)揮不可替代的作用。

記者：白珂